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房地产行业周报:假期因素导致成交遇冷

发布时间:2016-05-07    研究机构:中泰证券

行业跟踪:

一手房:环比增速-24.3%,同比增速40.3%本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交72,763套,环比增速-24.3%,同比增速40.3%,年初至今累计同比增长40.8%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-14.9%、-30.3%和-21.9%。

二手房:环比增速-34.7%,同比增速47.4%本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计18,369套,环比增速-34.7%,同比增速47.4%,年初至今累计同比增长92.2%。一线、二线、三线城市环比增速分别为-29.7%、-33.4%、-39.6%。

库存:可售套数环比增速-0.1%本周中泰跟踪本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计1,107,639套,环比增速-0.1%,去化周期34.3周。一线、二线、三线环比增速分别为0.6%、0.2%、-0.5%。一线、二线及三线去化周期分别为25.7、20.5、53.4周。

土地(2016/04/25-2016/05/01)本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速1.2%,同比增速-32.7%;挂牌均价环比增速-32.6%,同比增速-5.1%;成交土地规划建筑面积环比增速30.5%,同比增速47.5%;二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为21.4%和40.1%;成交均价环比增速30.4%,同比增速-10.8%;成交总价环比增速70.2%,同比增速31.5%。

公司跟踪

信达地产:公司全资子公司信达重庆房产及公司关联方中国信达、信达资本、信达新兴财富共同参与认购了宁波信达德商投资合伙企业份额。本基金总认缴规模为人民币5亿元,其中信达重庆房产认缴5,000万元作为该基金有限合伙人。

美好集团:与山东招金集团有限公司签署了《战略合作协议》,一致同意进行战略合作。

世联行:定增募资10亿元计划获证监会受理。

万科A:公司2016年4月份实现销售面积264.2万平方米,上年同期为146.3万平方米,同比增长80.6%;销售金额356.5亿元,上年同期为177.6亿元,同比增长100.7%。至此,万科今年1至4月份累计实现销售面积809.9万平方米,销售金额1108.9亿元,同比分别增长49.4%和73.0%。

公司2016年3月份销售简报披露以来新增加项目4个,分别为杭州富春公园西路项目、济南华凯项目、长春西湖一号项目和成都新都五龙山G地块项目。

保利地产:2016年4月,保利地产实现签约面积141.59万平方米,同比增长44.22%;签约金额200.61亿元,同比增长50.24%。1-4月,实现签约面积485.12万平方米,同比增长89.24%;实现签约金额651.86亿元,同比增长98.39%。期内公司通过拍卖方式以总价83.23亿元取得海口、厦门及合肥三宗地块,通过合作方式以23.4亿元取得广州增城、郑州两宗地块,总作价106.63亿元。

新城控股:4月份公司实现销售面积约53.09万平方米,合同销售金额约53.71亿元。而今年前4个月累计销售面积约169.13万平方米,累计合同销售金额约167.81亿元。

中粮地产:拟向不超过10名(含10名)特定对象以不低于人民币9.82元/股价格发行不超过508,957,160股,募集资金总额不超过499,795.93万元扣除发行费用后将用于收购中粮地产投资49%股权、收购烟台中粮博瑞100%股权、深圳中粮祥云国际项目(一期)等项目。

泰禾集团:公司全资子公司福州泰禾2016年5月5日与华发股份(600325)全资子公司上海铧福创盛置业有限公司签署《苏州虎丘路项目合作开发协议》。福州泰禾与创盛置业将共同出资设立苏州禾发房地产开发有限公司作为上述地块的开发与建设主体,注册资本1000万元,福州泰禾持股51%、创盛置业持股49%。福州泰禾、创盛置业将按双方持股比例向项目公司提供资金用以项目开发建设。

中航地产:3.7亿元竞得江西赣州一宗商住地,地块名称为章江新区E24地块,地块面积为5.76万平方米,土地用途为商服、住宅(含部分配套商业),容积率<3.0,建筑密度≤28%,绿地率≥40%。

投资建议:从纵向比较来看,目前地产板块的P/E和P/B都不在历史低位。从历史上地产基本面和地产板块估值情况来看,当地产行业处于小周期向上时,地产板块P/E高于大盘,当地产行业处于小周期向下时,地产板块无法跑赢大盘,且地产股估值在盘面上的表现先于地产行业基本面,因此,在行业面临短期见顶时,地产股难有超额收益,我们认为,成交量短期内出现回调是不可否认的,但是回调的幅度和持久度取决于货币宽松的程度,目前许多购房的刚需人群在观望阶段,不排除房价恢复合理范围后成交升温的可能性。建议把握地产板块基本面超出预期时的投资机会。建议重点关注:1)布局二线的地产公司:如阳光城(未覆盖),华发股份(未覆盖),新城控股,鲁商置业等;2)实现轻资产化,现金流充裕的地产公司:新城控股,阳光城(未覆盖),泰禾集团,招商蛇口,华联控股等3)国企改革、重组、转型预期的地产公司:鲁商置业、三木集团(未覆盖)等。

风险提示:二线受一线影响降温,三四线去化效果不达预期。

申请时请注明股票名称